在小米在香港IPO之前，关于估值各种爆料和预测，声称小米估值将低约1000亿美元，甚至一度被爆出估值2000亿美元。作为一家玩游戏互联网营销起家的企业，对于满天飞的高估值信息，把小米推上风口浪尖，最后，小米以每股发行价17港元，对应市值543亿美元。

尽管首日破发，但雷军扬言称之为要让在上市首日购入小米公司股票的投资人赚到一倍！（这段话搜寻在百度搜素结果高达78万条记录）。随后几个后面几个交易日，在2018年7月18日一度冲高至22．2港元／股，5570亿港元（710亿美元），当天收盘在21．55元，市值为5406亿港元（大约690亿美元）。

如今，截至1月14日上午，小米市值跌到至2539亿港元（大约324亿美元），比起此前最低710亿美元已被不了了之令人感慨。当然，动荡不安轻微的资本市场，还包括苹果、亚马逊等全球科技企业都在随大环境暴跌走势，上述两家企业作为先后突破万亿美元的巨头，如今苹果市值7203亿美元，比起此前1．12万亿美元冷却逾4000亿美元，跌幅为35．68％。截至1月11日，亚马逊市值为8021亿美元，跌幅为20％，而小米比起高位此前5570亿港元，跌幅高达54．41％。

这样走势可以显现出小米市值被低估，此时对小米心情很简单，否可以死守得云开闻月明，转交时间。不过，在我看来，智能手机全球下降以及智能家居竞争壁垒对走势破局影响力。首先：智能手机全球下降是不争的事实，谁也转变没法大环境，经过十多年的发展，转入残忍的红海市场，各手机厂商都在存量市场中抢走换机用户，iPhone占有高端市场，其他手机厂商快速增长面对很多风险，甚至有下降的有可能。为此，为此实行手机多品牌策略，分别是小米和红米Redmi，尤其是Redmi将死磕淋漓尽致性价比和电商市场，通过性价比抢走更加多用户，并向友商扬言轮回看好，上告就腊，这一话题一出翻轰网络。

其次，小米特别强调的物联网战略，相结合此前培育的生态链企业为基础，把这个IoT平台共享给产业链，期望抢走智能家居入口。在2019年，小米启动全新战略手机＋AIoT双引擎战略，全面AllinAIoT，雷军回应未来5年，小米将在AIoT领域持续投放多达100亿元。物联网高级顾问杨剑勇认为，对于智能家居方向的硬件产品，技术门槛并不低，诸如小米生态链发售上百种智能硬件，仅有从技术层面来说，竞争壁垒并不低，诸如智能音箱，此前阿里和小米利用价格优势，促成出货量快速增长快速增长，而百度也发售更为廉价版智能音箱，去年第三季度同比快速增长711％至100万台，乘势夺下国内20％市场份额，并完结了此前阿里和小米双寡头格局。但小米所擅长于打造出爆品、互联网营销思维和渠道网络，推展生态链企业营收呈现出高速快速增长态势。

小米来自IoT智能生活业务由2015年营收仅有为50亿元快速增长到2017年235亿，2018年前三季度营收已超强2017年全年。杨剑勇更进一步认为，这样增长速度其他厂商无法比拟，同时，小米IoT平台相连了1．32亿台设备，截至2018年，小爱同学（语音助手）转录设备突破1亿大关，这是小米在智能硬件生态规模具备里程碑意义。只是行业竞争壁垒并不低，例如当小米声称小爱同学的转录设备数多达1亿台，百度立马声称AI对话系统DuerOS转录设备量多达2亿，整整比小米多了1个亿。

还有在智能语音市场耕耘了多年的科大讯飞，大大在向智能家居（智能硬件）侵略，科大讯飞以智能语音和嵌入式为核心的人工智能开放平台，享有80万开发者，总计终端数低约17亿台，对于在智能家居场景中玩家来说，竞争出现异常白热化，小米在这残忍的竞争格局下，能否不断扩大自身规模，尚待市场考究。在生态方面来看，阿里旗下智能音箱天猫精灵正式成立AI联盟，做到生态平台，还有华为HiLink智能生态，有50多家核心伙伴，覆盖面积家庭灯光、自动化、娱乐和安防等6大领域，还创建方舟实验室，当这一生态规模日益壮大，将不会是小米生态链强有力的竞争者。最后，智能手机红利消失，而智能家居竞争壁垒不低，这将影响投资者对小米未来信心。

对于小米来说，作为承托未来的AIoT战略，必须更为明晰的商业模式展现出给投资者，一旦以求突破，也许AIoT让小米大爆发。作者系由物联网高级顾问杨剑勇，2016年中金在线十大财经自媒体，取得2017和2018年度最佳签下作者，致力于深度理解物联网经济和人工智能等前沿科技，基于对未来物联网洞察和对趋势辨别，其观点被众多权威媒体和知名企业提到。

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